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KI-Hype treibt Tech-Milliardäre zum Kassemachen

1. Januar 2026

Während die Börsen 2025 weiter auf den KI-Boom setzen, haben zahlreiche US-Tech-Milliardärinnen und -Milliardäre große Aktienpakete verkauft – teils zur Risikoreduktion, teils um frisches Kapital für neue Projekte zu mobilisieren.

Als Oracle-CEO Safra Catz im September ankündigte, nach elf Jahren an der Spitze in eine beratende Rolle zu wechseln, tat sie das in einem Moment der Stärke: Oracle erlebte ein Rekordjahr, die Aktie kletterte auf neue Höchststände – getrieben von Erwartungen rund um den Ausbau von KI-Rechenzentren. „So einen Übergang macht man, wenn es großartig läuft“, sagte Catz damals zu Analysten. Sie nutzte den Rückenwind nicht nur für den Führungswechsel, sondern auch für Verkäufe: Seit dem 1. Januar hat sie Oracle-Aktien im Wert von 1,9 Mrd. US-$ veräußert – mehr als zwei Drittel ihres geschätzten Vermögens. Laut Forbes-Schätzungen ist das der drittgrößte Aktienverkauf unter Tech-Milliardären 2025 und mit Abstand der größte Anteil am jeweiligen Nettovermögen.

Catz ist kein Einzelfall. Forbes hat die offengelegten Aktienverkäufe von 198 US-Tech-Milliardären aus der eigenen Billionaires-Liste ausgewertet, soweit sie aufgrund von Executive-Rollen, Board-Mandaten oder großen Beteiligungen meldepflichtig sind. Nicht berücksichtigt wurden Verkäufe, die ausschließlich der Steuerzahlung bei zusätzlichen Aktienzuteilungen dienten, Verkäufe über philanthropische Vehikel oder Ausgaben für die Ausübung von Optionen. Das Ergebnis: Die Top 20 der größten Verkäufer haben von 1. Januar bis 15. Dezember zusammen mehr als 19 Mrd. US-$an Aktien abgestoßen. 14 von ihnen – darunter Safra Catz, Jeff Bezos, Michael Dell und Jensen Huang – verkauften jeweils mindestens 500 Mio. US-$.

Auch im KI-Ökosystem selbst wurde früh Kasse gemacht: Beim KI-Data-Center-Anbieter CoreWeave haben Chief Business Officer Brannin McBee, Board-Mitglied und Investor Jack Cogen sowie Chief Strategy Officer Brian Venturoseit dem IPO im März Aktien im Wert von 473 Mio. US-$, 488 Mio. US-$ beziehungsweise 289 Mio. US-$ verkauft. Wer früh reduzierte, umging damit einen großen Teil des Kursrückgangs: Seit August ist die Aktie laut Text um rund 50 % gefallen – vor allem wegen Unsicherheit rund um Schulden und Verzögerungen bei Rechenzentren. Für manche gilt CoreWeave als Gradmesser dafür, wie nachhaltig der KI-Boom und die damit verbundenen Investitionsausgaben sind.

Verkäufe sind dabei nicht nur Risikomanagement, sondern oft auch Mittel zum Zweck. Jeff Bezos, laut Text der größte Aktienverkäufer unter den meldepflichtigen US-Tech-Milliardären, könnte die Erlöse in neue Prestige-Immobilien, sein Raumfahrtunternehmen Blue Origin, Venture-Investments (unter anderem in Robotik) und ein neues KI-Start-up namens Project Prometheus stecken, das Berichten zufolge bereits mehr als 6 Mrd. US-$ Funding hat – teils von ihm selbst. Michael Dell wiederum kündigte im Dezember an, 6,25 Mrd. US-$ an amerikanische Kinder zu spenden, indem 25 Mio. Konten mit jeweils 250 US-$ ausgestattet werden sollen. Details und Zeitplan seien noch unklar, die Spende werde aber jedenfalls dabei helfen, die Steuerlast aus seinen 2,2 Mrd. US-$ Aktienverkäufen abzufedern.

Auffällig: Die meisten Verkäufe liefen über Trading-Pläne, die Monate zuvor bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereicht wurden – ein Instrument, das als Schutz gegen Insider-Trading-Vorwürfe dient. Gleichzeitig passen solche Verkäufe oft zu makroökonomischen Trends, weil die Parameter dieser Pläne – wie häufig, wie viel und zu welchen Bedingungen verkauft wird – weitgehend von den Eigentümern selbst bestimmt werden können. Wer etwa Preisziele als Auslöser setzt, verkauft tendenziell dann, wenn Kurse hoch sind. Und genau das erklärt, warum das Kassemachen weitergeht, solange die Bewertungen (vorerst) halten.