2014 traf die australische Unternehmerin Tuhin Srivastava erstmals Sarah Guo, damals die jüngste Partnerin der renommierten Venture-Capital-Firma Greylock. Er präsentierte ihr ein Healthcare-Startup, das maschinelles Lernen zur Analyse medizinischer Daten einsetzte. Guo war weniger von der Idee überzeugt – sie bezeichnete sie als „generisch“ – als von Srivastava und seinem Mitgründer.

Fünf Jahre später meldete sich Srivastava erneut bei ihr. Diesmal ging es um Werkzeuge, die die Entwicklung und den Betrieb von KI-Anwendungen vereinfachen sollten. Zu diesem Zeitpunkt war ChatGPT noch Jahre entfernt, doch Guo war bereits überzeugt, dass Unternehmen zunehmend auf KI setzen würden und dafür günstige und effiziente Infrastruktur benötigen. 2019 investierte sie 1,5 Mio. US-$ in das Unternehmen, aus dem später Baseten wurde, und führte gemeinsam mit anderen Investoren dessen 3-Mio.-US-$-Seed-Runde an.

Die ersten vier Jahre erwirtschaftete Baseten keinen Umsatz. KI-Anwendungen wurden damals noch nicht schnell genug von Unternehmen übernommen. Dann änderte sich der Markt innerhalb kurzer Zeit.

Heute wird Baseten mit 5 Mrd. US-$ bewertet, während der Umsatz innerhalb eines Jahres um mehr als das Zehnfache gestiegen ist. Das Unternehmen soll laut Berichten bereits Gespräche über eine Finanzierung bei einer Bewertung von 11 Mrd. US-$ führen. Guo investierte in jede Finanzierungsrunde – zunächst über Greylock, später über ihre eigene Venture-Capital-Firma Conviction. Nach eigenen Angaben ist ihre Beteiligung heute zehnmal so viel wert wie bei ihrem ursprünglichen Investment.

Auch bei anderen Unternehmen aus ihrem Portfolio haben sich ihre Beteiligungen deutlich entwickelt. Dazu zählen das Legal-Tech-Unternehmen Harvey, das medizinische KI-Unternehmen OpenEvidence, der KI-Kundenservice-Anbieter Sierra, das Coding-Startup Cognition und der französische KI-Entwickler Mistral. Zusammen kommen diese sechs Unternehmen auf einen Wert von 62 Mrd. US-$.

Die Wette auf künstliche Intelligenz
Unter Guos Investments ist ihre frühzeitige Wette auf KI die prägendste. Sie erkannte, dass künstliche Intelligenz etablierte Annahmen im Venture-Capital-Geschäft infrage stellen könnte – etwa, dass Robotik nicht funktionieren werde oder dass sich Software nur schwer an Anwälte und Ärzte verkaufen lasse.

„Es gibt viele Annahmen aus dem traditionellen Venture-Capital-Geschäft darüber, wie Märkte funktionieren und wie man Unternehmen aufbaut, die wir infrage gestellt haben“, sagt Guo gegenüber Forbes.

2022 setzte sie ihre Karriere auf diese These: Guo verließ Greylock und gründete Conviction, eine auf frühphasige KI-Unternehmen spezialisierte Venture-Capital-Firma. Der erste Fonds hatte ein Volumen von 101 Mio. US-$ – nur einen Monat bevor ChatGPT die Möglichkeiten generativer KI einem weltweiten Massenpublikum demonstrierte.

Inzwischen ist Guo erstmals auf der Midas List vertreten. 2026 belegt sie Platz 56 unter den 100 wichtigsten Venture-Capital-Investoren und ist zum zweiten Mal auf der Midas Seed List vertreten.

Weniger Investments, mehr Beteiligung
Während viele Investoren auf eine große Zahl an Startups setzen, verfolgt Guo einen konzentrierteren Ansatz. In den vergangenen drei Jahren investierte Conviction in lediglich 27 Startups und übernahm bei sechs davon einen Sitz im Verwaltungsrat.

Für Guo bedeutet ein Investment in ein Unternehmen in einer frühen Phase eine langfristige Verpflichtung gegenüber dem Gründer und dessen Idee.

Diese Strategie geht über Kapital hinaus. Bei Baseten flog Guo quer durch die USA, um einen Kunden davon abzuhalten, zu einem Wettbewerber zu wechseln. Später überzeugte sie Nvidia, 150 Mio. US-$ in das Unternehmen zu investieren – als Teil einer 300-Mio.-US-$-Series-E-Finanzierungsrunde. Baseten-CEO Srivastava bezeichnet sie deshalb sogar als eine Art Mitgründerin des Unternehmens.

Auch bei Harvey spielte Guo eine wichtige Rolle. Nachdem Mitgründer Winston Weinberg tausende Kanzleien über LinkedIn kontaktiert hatte, stellte Guo den Kontakt zu einem Anwalt bei A&O Shearman her. Die Kanzlei wurde zum ersten Kunden des Startups. Später half Guo dem Unternehmen auch beim Aufbau von KI-Agenten und vermittelte Kontakte zu entsprechenden Experten.

Alle zwei Monate veranstaltet Guo zudem das Networking- und Recruiting-Event „Mixture of Experts“ für Startups und junge Fachkräfte. Gemeinsam mit dem Investor Elad Gil betreibt sie außerdem den Podcast „No Priors“, in dem unter anderem KI-Pioniere wie Fei-Fei Li und Nvidia-Chef Jensen Huang zu Gast sind.

Der Austausch mit führenden Köpfen der Branche soll ihr helfen, Entwicklungen früh einzuordnen. Gleichzeitig sieht Guo darin eine Herausforderung: Investoren müssten zwischen kurzfristigen Narrativen und tatsächlichen Entwicklungen unterscheiden können.

Vom Roboterhund zur Venture-Capital-Investorin
Guos Interesse an Technologie begann bereits in ihrer Kindheit. Mit zehn Jahren baute sie einen Roboterhund, nachdem ihre Mutter ihr keinen echten Hund erlaubte. Ihre aus China eingewanderten Eltern arbeiteten als Ingenieure bei Bell Labs und gründeten später das Unternehmen Casa Systems, einen Anbieter von Netzwerkinfrastruktur.

Guo half bereits mit 14 Jahren beim Aufbau der ersten Website des Unternehmens und begann mit 19 Jahren, Investoren für Casa Systems anzusprechen.

Während ihres Studiums an der University of Pennsylvania versuchte sie zunächst selbst, ein Unternehmen aufzubauen. Eine App, die Freunde über GPS in der Umgebung finden sollte, scheiterte. Gleichzeitig absolvierte sie innerhalb von fünf Jahren vier Abschlüsse: einen Bachelor und Master in chinesischer Geschichte und Literatur, einen Bachelor in Wirtschaftswissenschaften und einen MBA.

Nach einem Jahr bei Goldman Sachs, wo sie unter anderem Börsengänge von Netflix, Nvidia, Workday und Twitter begleitete, wechselte Guo 2013 zu Greylock. Obwohl sie keine formale Ausbildung in Informatik hatte, schrieb sie regelmäßig über hochkomplexe technische Themen wie Long-Short-Term-Memory-Netzwerke. Damit erregte sie unter anderem die Aufmerksamkeit des Deep-Learning-Pioniers Andrew Ng.

Ihre technischen Kenntnisse spielen heute eine zentrale Rolle bei der Bewertung neuer Startups. Bei einem Pitch des Chip-Startups Fractile im April stellte Guo detaillierte Fragen zur Chip-Verpackung und dazu, wie Speicher auf dem Chip programmiert werden soll. Sie investierte anschließend in die 220 Mio. US-$ schwere Series-A-Runde des Unternehmens.

Um mit dem Tempo des KI-Marktes Schritt zu halten, verbringt Guo nach eigenen Angaben rund ein Viertel ihrer Zeit mit wissenschaftlichen Arbeiten und Gesprächen mit Forschern bei OpenAI und Anthropic. Beide Unternehmen waren bereits zu groß für ein Investment von Conviction. Bei jedem neuen Startup stellt sie sich die Frage, ob daraus innerhalb der nächsten fünf bis zehn Jahre ein Unternehmen von langfristiger Bedeutung entstehen könnte.

„Ich will keine Vorhersagen im luftleeren Raum treffen“, sagt Guo.

Text: Rashi Shrivastava
Foto: Cody Pickens for Forbes; Getty Images

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